Покупка акций на стадии IPO может стать для инвестора очень выгодным вложением. В этой статье разберемся что такое IPO, зачем и как компании его проводят, также чем IPO выгодно для инвесторов, какими рисками сопровождается и как частному инвестору принять в нем участие.

Что такое IPO на фондовом рынке

Содержание:

  1. Что такое IPO
  2. Зачем компании проводят IPO
  3. Плюсы и минусы для инвестора
  4. Как проводится IPO
  5. Как принять участие в IPO частному инвестору

Что такое IPO

IPO (Initial Public Offering) – это первичное публичное размещение акций компании на бирже. Другими словами, это момент, когда предприятие впервые выпускает свои акции на рынок, где их могут купить инвесторы, которые первоначально никак с ним не связаны.

После выхода на биржу акционерное общество из частного (акции не может приобрести любой желающий) переходит в статус публичного (акции на бирже может купить кто угодно).

Не все компании могут выйти на IPO.

Во-первых, это дорогая процедура. Требуются затраты на различные экспертизы, выплаты процентов банку, расходы на рекламу и другие.

Во-вторых, только подготовка к IPO может занимать по времени от нескольких месяцев до нескольких лет.

В-третьих, это риск. Нет гарантий, что акции предприятия будут востребованы и принесут прибыль.

В-четвертых, биржа выдвигает определенные требования для акционерных обществ. Для выхода на биржу компания должна соответствовать жестким критериям касаемо отчетности, финансов, перспектив и так далее.

Зачем компании проводят IPO

Если IPO – это не так просто, то зачем компании выходят на биржу? Выделяют несколько основных причин.

  1. Привлечение капитала в компанию. Выход на IPO позволяет привлечь большее количество инвесторов. Также поступившие от новых инвесторов деньги позволяют снизить долговую нагрузку (расплатиться с кредитами).
  2. Акции публичных акционерных обществ ценятся выше чем акции частных предприятий. Поэтому компании используют ценные бумаги как актив при расчетах. Например, при покупке другой организации часть суммы может быть выплачена деньгами, а часть акциями.
  3. Выход на биржу повышает статус компании и позволяет дать наиболее объективную оценку стоимости компании.
  4. У публичных компаний вся отчетность прозрачная, поэтому у них больше шансов получить крупный кредит или воспользоваться государственными программами.
  5. Компании, выставившие акции на биржу, вызывают большее доверие у возможных партнеров и инвесторов, чем частные предприятия.

Плюсы и минусы для инвестора

Плюсы IPO для инвестора:

  1. Основным преимуществом является возможность получить большую прибыль от акций, выходящих на IPO, так как при первичном размещении могут происходить сильные колебания цены.
  2. Возможность получать дивиденды при долгосрочном хранении акций.
  3. Участие в управлении компанией.
  4. Диверсификация инвестиционного портфеля.

Инвестирование в IPO сопровождается определенными недостатками и рисками:

  1. Период Lock up в течение которого акции «заморожены» и их нельзя продать, либо продажа сопровождается высокими процентами. Этот период устанавливают для того чтобы исключить манипуляции с ценными бумагами в первые месяцы торгов.
  2. Нельзя точно спрогнозировать вырастет или упадет цена акций.
  3. Как правило, брокерские комиссии существенно выше, чем при обычной торговле.
  4. Аллокация (процент удовлетворения заявки на покупку акций при их первичном размещении). Возникает в ситуации, когда заявок от инвесторов больше, чем объем размещаемых бумаг. Например, инвестор планирует приобрести ценных бумаг на 5000$, но аллокация составляет только 50% (поступило в 2 раза больше заявок), значит инвестор приобретет акций только на 2500$, а оставшиеся деньги вернутся на счет.

Как проводится IPO

Обычно IPO проводят в четыре этапа.

Предварительный этап. На этом этапе проводится полный анализ всех аспектов деятельности компании, формируются отчеты и устраняются выявленные недостатки и слабости. Этот процесс может занять от нескольких месяцев до нескольких лет.

Подготовительный этап. На данном этапе заключается договор с андеррайтером, который будет помогать с проведением IPO, устанавливается цена за акцию, определяется их количество, прописывается дивидендная политика и определяется направление использования средств.

Андеррайтер – инвестиционный банк или страховая компания, гарантирующая выплаты в случае финансовой неудачи.

Подготовительный этап также включает в себя запуск рекламной кампании и «гастроли» (road-show) – встречи представителей акционерного общества с потенциальными инвесторами.

Основной этап. На этом этапе происходит сбор заявок на приобретение акций, формируется спрос. Происходит определение цены, если она не была установлена заранее. Назначается дата выхода на рынок и размещение акций на бирже.

Завершающий этап. Подводятся итоги. Предприятие оценивает эффективность первичного размещения ценных бумаг на бирже.

Как принять участие в IPO частному инвестору

Частный инвестор не может самостоятельно принять участие в IPO, для этого ему придется воспользоваться услугами брокера.

При выборе посредника проанализируйте его по основным критериям:

  • страна регистрации – влияет на процедуру уплаты налогов;
  • минимальный порог входа – при меньшей сумме можно охватить больше IPO, тем самым снизить риски;
  • размер комиссии за сделку, вывод средств и возможность досрочной продажи акций без локап-периода;
  • длительность локап-периода, если он имеется.

После того как брокер выбран следует определиться, в какие компании инвестировать денежные средства. Списки предприятий, выходящих на IPO можно найти в специальных календарях.

О крупных IPO часто предупреждает сам брокер, привлекая инвесторов.

При выборе компании можно ознакомиться с отчетами аналитиков, которые дают оценку и рекомендации по риску в размещении того или иного предприятия.

Далее подается заявка брокеру, в ней указывается сумма, на которую вы хотите приобрести акции, а не их количество. Если в результате аллокации сумма уменьшится, то остаток просто вернется на ваш счет.

Тут важно помнить, что окончательная цена акций при первичном размещении не известна до начала процедуры.

На счет инвестора ценные бумаги поступят сразу после начала торгов. В этот же момент начинается локап-период. В случае досрочной продажи инвестор заплатит комиссию брокеру, также есть вероятность того, что в дальнейшем инвестор не будет допущен к участию в IPO.